Незважаючи на зростання курсу долара і спад в економіці, російський газовий монополіст «Газпром» рішенням Ради директорів не став змінювати минулорічну політику щодо виплати дивідендів. Хоча в минулі кризові роки виплата дивідендів на одну акцію становила копійки. Судіть самі: в дефолтний 1998 рік прибутковість по акціях не виплачувалася взагалі, в кризовий 2008 - склала всього 36 копійок на акцію. Звичайно, були для акціонерів ВАТ «Газпрому» і більш прибуткові роки. Так, за підсумками за 2011 рік виплата склала 8, 97 рубля. І це при середньозваженому курсі 30 рублів за долар.
Очевидно, що останні новини про збереження рекомендованих дивідендів за 2019 рік у розмірі 27,72 рубля на акцію не змогли залишити байдужими аналітиків. І тому є багато причин.
По-перше, звідки такі кошти на виплату? Відповідно до прийнятого в 2010 році положення про дивідендну політику «Газпрому», на виплату бонусів власникам акцій належить до 35% від чистого прибутку. При цьому є й нижнє граничне значення - 17,5%. Однак за підсумками 2019 року на виплату буде спрямовано близько 92% чистого прибутку. Обмовимося відразу, що це поки лише рекомендації.
По-друге, нинішні дивіденди явно не вкладаються в загальну ситуацію на ринку. Збут газової монополії за останній рік значно скоротився. В абсолютних цифрах цей показник став менше на 20%. Однак завдяки тому, що розрахунок за газ, що експортується виробляються у валюті, то сумарна виручка монополії за 2019 рік у рублях значно зросла.
В результаті виплати по акціях було вирішено зберегти на максимально можливому рівні. Найімовірніше, для того, щоб компенсувати акціонерам втрати через курсові коливання. Адже станом на липень 2019 року дивіденди на одну акцію склали всього 12 центів, в той час як за підсумками минулого року в середньому було 20 центів.
Втім, більш точні дані про те, скільки, коли і в які терміни можна отримати належні відсотки, буде вирішено найближчим часом. Адже «Газпром», як не крути, державна монополія, і рівень дивідендної ставки, озвучений Радою директорів, є всього лише пропозицією, яке необхідно буде ще затвердити на більш високому рівні.
Також стали відомі і дані річним бонусів топ-менеджерам газового гіганта. Наприклад, рекомендоване винагороду голові Ради директорів склало 25,6 млн. Рублів (приблизно 450 000 доларів), членам ради - 20,9 млн. Рублів. Втім, остаточний розмір виплат також належить ще погодити. Дані виплати торкнуться тільки тих керівників, хто офіційно не є державним чиновником.
Втім, прогноз для акціонерів «Газпрому» на цей рік буде ще куди більш скромним. Адже вже у першому кварталі 2019 року триває значне зниження продажів газу не тільки іноземним компаніям, а й на внутрішньому ринку. Зниження попиту - лише одна сторона медалі. Вже до кінця поточного року на світовому ринку газу з'явиться ще один серйозний конкурент Росії - Іран.
Читайте також: Споживчі кредити від Газпромбанку
Зняття економічних санкцій з Тегерана відкриє йому європейський ринок. Загострена конкуренція між сировинними гігантами - Іраном і Росією - за ринки збуту, очевидно, потягне вниз ціни на природний газ. Варто врахувати і кліматичний фактор. Європейські зими в останні роки стали значно м'якше, що знизило обсяги запасів газу.
Ще одним мінусом стане зниження споживання всередині країни. Зниження загального рівня ВВП внаслідок західних санкцій безпосередньо позначається на рівні промислового виробництва - основного споживача газу. Згідно зі статистикою, внутрішній попит в минулому році скоротився на 6% і продовжує знижуватися.
Однак якщо негативна ситуація, що намітилася на початку цього року, збережеться, то «Газпрому» доведеться значно знизити виручку і бути в плюсі тільки за рахунок виросла курсової різниці пари рубль-долар.
Тенденції до того є. Наприклад, за перший квартал 2019 року газовий монополіст знизив прокачування газу на адресу 21 покупця, скоротивши тим самим поставки практично на 13 млрд. Кубометрів. Збільшити ж вдалося поставки всього на 800 млн. Кубометрів. При цьому подібна ситуація склалася на тлі зниження цін і додаткових умов.
Як вважають експерти, врятувати ситуацію могли б поставки «Газпрому» в Китай. Однак в Піднебесній намітився істотний спад ділової активності і початок рецесії.
Втім, нещодавно підписані довгострокові контракти на поставку десятків мільярдів кубометрів газу в Китай, а також нинішній, досить високий рівень дивідендів, дозволять потримати «блакитні фішки» в цьому році в зеленій зоні. Пекін поки не збирався переглядати законтрактовані обсяги, хоча в складних економічних умовах, в яких обидві сусідні держави знаходяться, Пекін має право розраховувати на знижку від Москви.
По-перше, звідки такі кошти на виплату?