Аналіз фінансової звітності

1. Горизонтальний і вертикальний аналіз фінансової звітності Зазвичай проведення аналізу фінансової...
2. Коефіцієнтний аналіз показників фінансової звітності
3. 1. Коефіцієнти ліквідності
4. 2. Коефіцієнти рентабельності
5. 3. Коефіцієнти заборгованості
6. 4. Показники операційної ефективності
7. 5. Показники руху грошових коштів
8. Приклад реалізації фінансового аналізу в WA: Фінансист

Горизонтальний і вертикальний аналіз фінансової звітності

Зазвичай проведення аналізу фінансової звітності починається з горизонтального аналізу. Горизонтальний аналіз фінансової звітності передбачає, що компанія працює в перебігу декількох періодів, при цьому даний аналіз фокусується на тенденції та зміни в фінансових звітах з плином часу. Поряд з сумами, представленими в фінансових звітах, горизонтальний аналіз може допомогти користувачеві фінансової звітності бачити відносні зміни з плином часу і виявляти позитивні або, можливо, тривожні тенденції.

Розглянемо аналіз фінансової звітності підприємства на прикладі. Можливий аналіз різних форм фінансової звітності. Ми будемо використовувати звіт про прибутки і збитки (показаний нижче), щоб пояснити, як можна підготувати трирічний горизонтальний аналіз.

Порівняльний звіт про прибутки і збитки

201420152016

Виручка 100 000 108 000 120 000 Собівартість продажів - 78 000 - 82 000 - 90 000 Валовий прибуток 22 000 26 000 30 000 Операційні витрати - 17 500 - 19 400 - 21 600 Операційний прибуток 4 500 6 600 8 400

Табл.1. Приклад аналізу фінансової звітності

В даному підході до горизонтального аналізу призначається базовий рік, а сума кожної статті фінансової звітності в наступні роки конвертується в відсоток від суми за базовий рік. Припускаючи, що 2014 рік є базовим, доходи за 2015 і 2016 роки склали 108% і 120% від суми базового року.

Аналогічні обчислення були зроблені для інших елементів звіту про прибутки і збитки, як показано нижче.

201420152016

Виручка 100 000 100% 108 000 108% 120 000 120% Собівартість продажів - 78 000 100% - 82 000 105% - 90 000 115% Валовий прибуток 22 000 100% 26 000 118% 30 000 136% Операційні витрати - 17 500 100% - 19 400 111% - 21 600 123% Операційний прибуток 4 500 100% 6 600 147% 8 400 187%

Табл. 2. Приклад аналізу фінансової звітності

З цього експрес аналізу фінансової звітності можна зробити висновки про деякі цікаві тенденції. Суми і відсотки в доларах для кожної статті фінансового звіту збільшувалися з кожним роком, але тенденції по кожному пункту відрізнялися. Наприклад, в 2016 році, коли виручка становила 120% від суми базового року, собівартість проданих товарів була менша - усього 115% від суми базового року. Можливо, компанія підвищила відпускні ціни і / або знизила вартість запасів.

Зверніть увагу, що чистий прибуток за 2016 рік склав 187% від суми базового року; хоча операційні витрати збільшилися до 123% від суми базового року, що було більш ніж компенсоване сприятливими тенденціями в доходах і собівартості проданих товарів.

На додаток до зіставлень з базовим роком можуть бути проаналізовані сумарні і процентні зміни від одного року до іншого. Наприклад, виручка за 2015 рік збільшилася на 8 000 долл. Або на 8% в порівнянні з попереднім роком, а доходи за 2016 рік збільшилися на 12 000 дол. Або 11,1% в порівнянні з попереднім роком.

Як вибрати базовий рік? По суті, вибір базового року залежить від конкретного користувача фінансової звітності. Наприклад, коли інвестор намагається вирішити, купувати чи продавати акції компанії в момент, коли компанія зазнала значних змін, наприклад, прихід нового керівництва або розробка нової лінійки продуктів. У такій ситуації, можливо, за базовий рік буде прийнятий останній рік перед змінами.

Чи є ці пропорційні збільшення, які ми розрахували для вищенаведеного прикладу, позитивними? Можливо, що конкуренти в тій же галузі показують ще більше зростання. Щоб інтерпретувати пропорційні зміни, користувачеві буде потрібно додаткова інформація - галузеві середні показники і / або показники іншої компанії, яку користувач фінансової звітності також розглядає в інвестиційних цілях.

Вертикальний аналіз фінансової звітності

Вертикальний аналіз фінансової звітності проводиться з метою визначення загального фінансового стану, оскільки всі суми за даний рік конвертуються в відсотки від основного компонента фінансової звітності. Аналіз по вертикалі або за розміром дозволяє побачити склад кожного фінансового звіту і визначити, чи відбулися істотні зміни.

Після того, як загальна сума активів кожного року встановлюється як 100% (або загальні зобов'язання плюс акціонерний капітал, оскільки суми повинні бути збалансовані), суми різних рахунків розраховуються у відсотках від загальної суми активів.

Коли розрахунок завершений, сума відсотків всіх рахунків активів повинна дорівнювати 100%. Величина в процентах по всіх рахунках зобов'язань і власного капіталу також буде дорівнює 100% (див. Таблицю нижче).

201420152016

Грошові кошти 608 000 30% 755 000 29% 783 000 31% Дебіторська заборгованість 476 000 24% 500 000 19% 556 000 22% Запаси 500 000 25% 615 000 23% 595 000 24% Необоротні активи 441 000 22% 760 000 29% 591 000 23% активи всього 2 025 000 100% 2 630 000 100% 2 525 000 100% Кредиторська заборгованість 115 000 6% 160 000 6% 65 000 3% Заборгованість по заробітній платі 55 000 3% 65 000 2 % 60 000 2% Заборгованість по податках 18 000 1% 35 000 1% 25 000 1% Векселі до оплати 87 000 4% 210 000 8% 175 000 7% Акціонерний капітал 400 000 20% 450 000 17% 450 000 18% Додатковий капітал 600 000 30% 700 000 27% 700 000 28% Нерозподілений прибуток 750 000 37% 1 010 000 38% 1 050 000 42% ПАСИВИ всього 2 025 000 100% 2 630 000 100% 2 525 000 100%

Табл. 3. Приклад аналізу фінансової звітності

Вертикальний аналіз балансу буде відповідати на питання, що стосуються рахунків активів, зобов'язань і капіталу:

• Який відсоток від загальних активів класифікується як оборотні активи? Який відсоток від загальної суми зобов'язань і акціонерного капіталу складають поточні зобов'язання? Яка частка запасів в активах? Згодом ця частка змінюється? Якщо «Так», то збільшується або зменшується? *
  * Відповіді можуть привести до додаткових питань: Якщо частка зростає, чи може це вказувати на те, що компанія зазнає труднощів з продажем своїх запасів? Якщо «Так», то це через посилення конкуренції в галузі або, можливо, старіння запасів цієї компанії?
• Який відсоток від загальних активів становить дебіторська заборгованість? Згодом частка значно змінюється? Якщо «Так», то збільшується або зменшується? *
  * Відповіді можуть привести до додаткових питань: Якщо частка зростає, чи може це вказувати на те, що компанія зазнає труднощів з оплатою дебіторської заборгованості? Якщо вона знижується, це може означати, що компанія посилила свою кредитну політику? Можливо, компанія втрачає продажу, які вона могла б здійснити з менш жорстку кредитну політику?
• Який склад структури капіталу або, іншими словами, який відсоток від загального обсягу активів складають зобов'язання? Який відсоток припадає на акціонерний капітал?

Вертикальний аналіз звіту про прибутки і збитки допомагає відповісти на питання:

• Яка частка виручки від реалізації проданих товарів?
• Який відсоток валового прибутку?
• Яка сукупність витрат (у відсотках), які компанія понесла в цей період?

Експрес аналіз фінансової звітності, в наведеному вище прикладі за три роки, показує, що організація є досить стабільною. Експрес аналіз фінансової звітності буде більш значущим, якщо порівняти показники з середніми показниками конкурентів або галузі в цілому, а також показниками за тривалий період часу для однієї компанії. Якщо відзначені деякі необгрунтовані коливання для однієї компанії з плином часу і / або відсотки суттєво відрізняються від середніх по галузі, слід враховувати можливість викривлення фінансової звітності.

Коефіцієнтний аналіз показників фінансової звітності

Методи аналізу фінансової звітності, як було зазначено вище, крім горизонтального і вертикального аналізу, включають коефіцієнтний аналіз.

Існують десятки різних коефіцієнтів, за допомогою яких можна аналізувати фінансову звітність. У даній статті наведемо кілька важливих показників і згрупуємо їх за п'ятьма основними категоріями. Коефіцієнти представлені в спрощеному вигляді, щоб зробити їх більш зрозумілими.

1. Коефіцієнти ліквідності
2. Коефіцієнти рентабельності
3. Коефіцієнти платоспроможності
4. Показники операційної ефективності
5. Показники руху грошових коштів

Запрошуємо на безкоштовний вебінар

23 липня об 11:00

1 годину

1. Коефіцієнти ліквідності

Ліквідність компанії - здатність виконувати короткострокові фінансові зобов'язання. Аналіз ліквідності проводиться шляхом порівняння найбільш ліквідних активів компанії, які можуть бути легко конвертовані в гроші, з її короткостроковими зобов'язаннями.

В цілому, чим вище рівень покриття ліквідними активами короткострокових зобов'язань, тим краще. Якщо компанія має низький рівень покриття, то це може бути ознакою того, що їй буде складно виконати свої короткострокові фінансові зобов'язання, а значить вести поточні операції.

У кризові часи для бізнесу або економіки компанія з недостатньою ліквідністю може бути змушена вжити жорстких заходів для виконання своїх зобов'язань. Ці заходи можуть включати ліквідацію виробничих активів, продаж запасів або навіть продаж бізнес-одиниці, що в свою чергу може завдати шкоди, як короткостроковій життєздатності компанії, так і довгострокового фінансового здоров'я.

Розрахунок коефіцієнтів ліквідності заснований на показниках поточних активів компанії та поточних зобов'язань, взятих з форми балансу фірми.

Приклади коефіцієнтів ліквідності:

• Коефіцієнт поточної ліквідності;
• Коефіцієнт швидкої ліквідності;
• Коефіцієнт грошових коштів.

Коефіцієнт поточної ліквідності - здатність компанії покривати свої короткострокові зобов'язання поточними активами.

Коефіцієнт поточної ліквідності = Оборотні активи / Поточні зобов'язання

Коефіцієнт поточної ліквідності, що дорівнює 1,0 або вище, свідчить про те, що компанія має хороші можливості для покриття своїх поточних або короткострокових зобов'язань. Значення коефіцієнта менше 1,0 може бути ознакою проблем або фінансових труднощів.

Коефіцієнт швидкої ліквідності є доповненням і уточнення коефіцієнта поточної ліквідності, за допомогою якого вимірюється рівень найбільш ліквідних поточних активів, які доступні для покриття поточних зобов'язань. Коефіцієнт швидкої ліквідності більш консервативний, ніж поточний коефіцієнт, оскільки він виключає запаси та інші поточні активи, які, як правило, складніше перетворити в гроші.

(Еквіваленти грошових коштів + товарні цінні папери + дебіторська заборгованість) / Поточні зобов'язання

Коефіцієнт грошових коштів - ще один вимір здатності компанії виконувати свої короткострокові зобов'язання.

(Грошові кошти + ринкові цінні папери) / Поточні зобов'язання

2. Коефіцієнти рентабельності

У цю групу входять різні показники прибутковості. Ці коефіцієнти, так само як і показники операційної діяльності, дають користувачам детальне уявлення про те, наскільки добре компанія використовує свої ресурси для отримання прибутку і збільшення акціонерної вартості.

Довгострокова рентабельність компанії має дуже велике значення, як для «живучості» компанії, так і для акціонерів. Саме ці коефіцієнти можуть дати розуміння про всі складові прибутку. У цю групу входять чотири найважливіші показники прибутку, які відображаються в різних розділах звіту про прибутки і збитки.

У звіті про прибутки і збитки є чотири рівні прибутку: валовий прибуток, операційний прибуток, прибуток до оподаткування і чистий прибуток. Термін «маржа» може ставитися до абсолютного числа для даного рівня прибутку і / або до числа у відсотках від чистих продажів / виручки. Аналіз рентабельності використовує розрахунок у відсотках, щоб забезпечити комплексну оцінку прибутковості компанії за 3-5 років в порівнянні і з аналогічними компаніями, і з галузевими показниками.

Мета аналізу маржі - виявити позитивні / негативні тенденції в прибутку компанії. В значній мірі це якість і зростання доходів компанії, які сприяють ціною її акцій.

Валова маржа = Валовий прибуток / Чисті продажі (виручка)

Операційна маржа = Операційний прибуток / Чисті продажі (виручка)

Маржа по прибутку до оподаткування = Прибуток до оподаткування / Чисті продажі (виручка)

Чиста маржа = Чистий прибуток / Чисті продажі (виручка)

3. Коефіцієнти заборгованості

Коефіцієнт заборгованості компанії - відношення загальної суми боргу до сукупних активів. Загальна заборгованість включає, як короткострокову, так і довгострокову заборгованість. Існує кілька коефіцієнтів боргових зобов'язань, які дають користувачам уявлення про загальну борговому навантаженні компанії, а також про співвідношення власного капіталу і боргу.

Боргові коефіцієнти можуть використовуватися для визначення загального рівня фінансового ризику, з яким стикається компанія і її акціонери. В цілому, чим більше сума боргу, тим вище потенційний рівень фінансових ризиків, з якими бізнес може зіткнутися, включаючи банкрутство.

Борг - це форма фінансового важеля. Чим більше важіль компанії, тим вище рівень фінансового ризику. З іншого боку, певне зростання кредитного плеча може сприяти зростанню компанії. Добре керовані компанії шукають оптимальну кількість фінансових важелів для своєї конкретної ситуації.

Приклади коефіцієнтів:

• Коефіцієнт заборгованості;
• Відношення боргу до власного капіталу.

Коефіцієнт заборгованості порівнює загальний борг компанії з її сукупними активами. Це дає кредиторам і інвесторам уявлення щодо розміру важеля, використовуваного компанією. Чим нижче відсоток, тим менший важіль використовується компанією, і тим сильніше її позиція. В цілому, чим вище відношення, тим більше ризик, який компанія приймає на себе.

Коефіцієнт заборгованості = Загальна сума зобов'язань / Загальна сума активів

Відношення боргу до власного капіталу - ще один коефіцієнт, який порівнює загальну суму боргу компанії з її сукупним акціонерним капіталом. Це оцінка частки балансу компанії, яка фінансується постачальниками і кредиторами.

Як і у попереднього коефіцієнта, більш низькі показники означають, що компанія використовує меншу кредитне плече і має більш стійку позицію.

4. Показники операційної ефективності

Кожен з коефіцієнтів цієї групи має різні вхідні дані і вимірює різні сегменти загальної операційної ефективності компанії. Ці коефіцієнти дають користувачам уявлення про ефективність і управлінні компанією протягом вимірюваного періоду.

Ці коефіцієнти показують, наскільки ефективно компанія використовує свої активи для отримання доходу, наскільки ефективно компанія конвертує продажу в гроші, як використовує свої ресурси для генерації продажів і збільшення акціонерної вартості. В цілому, чим вище ці коефіцієнти, тим краще для акціонерів.

Приклади коефіцієнтів операційної ефективності

• фондовіддача;
• Коефіцієнт продажів (доходів) на одного співробітника;
• Коефіцієнт операційного циклу.

Фондовіддача - коефіцієнт, який є показником ефективності основних фондів компанії (основних засобів) відносно генерування продажів. Для більшості компаній інвестиції в основні засоби представляють собою найбільший компонент сукупних активів. Цей коефіцієнт призначений для відображення ефективності компанії в управлінні цими значними активами. Чим вище річний коефіцієнт, тим краще.

Фондовіддача = Виручка / Основні засоби

Коефіцієнт продажів (доходів) на одного співробітника. Як показник продуктивності персоналу цей коефіцієнт показує обсяг продажів або виручку, в розрахунку на одного співробітника. Чим вище показник, тим краще. У цьому вимірі трудомісткі підприємства (наприклад, підприємства роздрібної торгівлі) будуть менш продуктивними, ніж високотехнологічні, високопродуктивні виробники.

Продажі на одного співробітника = Виручка / Кількість працівників (середнє)

5. Показники руху грошових коштів

У цій групі розглядаються індикатори грошових потоків, в яких основна увага приділяється обсягом генеруються грошових коштів і системи забезпечення фінансової стійкості, яку отримує компанія. Ці коефіцієнти можуть дати користувачам ще один погляд на фінансовий стан і ефективність компанії. Коефіцієнти цієї групи використовують грошовий потік в порівнянні з іншими показниками компанії.

Приклади коефіцієнтів грошових коштів:

• Коефіцієнт операційного грошового потоку до продажу;
• Коефіцієнт чистого грошового потоку до операційного грошового потоку;
• Коефіцієнти покриття грошового потоку.

Коефіцієнт операційного грошового потоку до продажу - співвідношення, виражене у відсотках, операційного грошового потоку компанії з її чистими продажами або доходами, що дає інвесторам уявлення про можливості підприємства перетворювати продажу в грошові кошти.

Коефіцієнт операційного грошового потоку до продажу = Операційний грошовий потік / чистий продаж (дохід)

Коефіцієнт вільного грошового потоку до операційного грошового потоку вимірює взаємозв'язок вільного грошового потоку і операційного грошового потоку. Вільний грошовий потік найчастіше визначається як операційний грошовий потік за вирахуванням капітальних витрат, який в аналізі вважається істотним відтоком коштів для підтримки конкурентоспроможності та ефективності компанії. Грошовий потік, що залишився після цього вирахування, вважається «вільним» грошовим потоком, який стає доступним для використання в цілях розширення, придбання бізнесу і / або забезпечення фінансової стабільності. Чим вище відсоток вільного грошового потоку, вбудованого в операційний грошовий потік компанії, тим вище фінансова стійкість компанії.

Вільний грошовий потік до операційного грошового потоку = (Операційний грошовий потік - капітальні витрати) / Операційний грошовий потік.

Таким чином, фінансовий стан організації визначається на основі аналізу фінансової звітності. Фінансовий аналіз за даними звітності використовує такі методи аналізу фінансової звітності: горизонтальний, вертикальний і коефіцієнтний. Даний аналіз зручно проводити в автоматизованій системі, наприклад, «WA: Фінансист», яка дозволяє за допомогою спеціального інструменту довільних звітів розраховувати будь-які коефіцієнти, а також проводити горизонтальний і вертикальний аналіз звітності.

Відеозапісі минуло Вебінарів по темі «Управлінський облік / МСФЗ»

Приклад реалізації фінансового аналізу в WA: Фінансист

Можливості «WA: Фінансист» по формуванню будь-якій довільній фінансової звітності на прикладі «Аналізу фінансової звітності»

«WA: Фінансист» дозволяє налаштувати різну звітність за допомогою конструктора «Довільна звітність» шляхом завантаження шаблонів формату excel і їх заповнення за плановими або фактичними даними: внутрішніми даними власне «Фінансиста» або даними з зовнішніх облікових систем.

У статті «Аналіз фін.отчетності» на нашому сайті дано опис варіантів фінансового аналізу та приклади розрахунку коефіцієнтів ліквідності для звіту «ОДДС». Подивимося, як налаштовується його заповнення в «WA: Фінансист».

Насамперед виконується дію завантаження макета звіту з файлу формату excel:

Макет завантажується точно в тому вигляді, як налаштований в excel:

Кожному осередку необхідно присвоїти ім'я типу [ІМ'Я] і вказати джерело, з якого повинні заповнювати дані звіту.

Варіанти джерел можуть бути наступні:

• Заповнення з якої-небудь формулою на підставі осередків поточного звіту або інших звітів;
• Заповнення за даними, що зберігаються всередині системи «WA: Фінансист» або в зовнішніх облікових системах на платформі 1С.

У Настройках звіту зберігається список всіх налаштованих / доступних для нього джерел:

Після визначення списку джерел їх потрібно вказати в кожному осередку звіту:

Після виконання перерахованих вище дій для всіх осередків звіту він формується автоматично за даними, вказаними в відборах звіту і відборах джерел:

Суми, сформовані в звіті, можна розшифрувати за джерелами їх отримання:

Як резюме можна описати процес налаштування фінансової звітності по кроках: