Скоригований чистий прибуток на акцію (diluted EPS). приклади розрахунку

1. Алгоритм розрахунку розбавлений прибуток на акцію
2. Скоригований чистий EPS на іспиті ДипІФР
3. Розбавлення EPS конвертованими облігаціями
4. Розбавлення прибутку на акцію опціонами на покупку акцій
5. антирозбавляючими ефект
6. Розрахунок розбавлений прибуток на акцію. приклад №4
7. Ретроспективні коригування прибутку на акцію
8. Презентація прибутку на акцію у фінансовій звітності

Базовий прибуток на акцію (basic EPS) дає уявлення про частку власника звичайної акції в чистого прибутку компанії. Але крім звичайних акцій, що перебувають в обігу, існують фінансові інструменти, які потенційно можуть привести до збільшення кількості акцій і, отже, кількості претендентів на частку в прибутку. МСФЗ 33 зобов'язує поряд з базовою EPS розкривати так звану розбавленого прибутку на акцію - показник, що враховує вплив потенційних звичайних акцій, які можуть з'явитися на ринку в майбутньому.

Базовий прибуток на акцію: пояснення і приклади розрахунку

Алгоритм розрахунку розбавлений прибуток на акцію

Разводняющие фінансові інструменти це, наприклад, конвертовані облігації , Які дають право власнику облігацій отримати акції емітента замість погашення таких облігацій грошовими коштами. У стандарті розглядаються також опціони на покупку акцій (options) і варранти (warrants) - це інструменти, що дають право їх власникові на покупку звичайних акцій. В цілому потенційна звичайна акція - це фінансовий інструмент або інший контракт, який може наділити свого власника правом власності на звичайні акції.

У разі, якщо такі фінансові інструменти будуть перетворені (= конвертовані) в звичайні акції, то прибуток компанії буде розподілена серед більшого числа акціонерів. Показник розбавлений прибуток на акцію розраховується як попередження для вже існуючих акціонерів, що їхній дохід на акцію потенційно може стати менше. По суті розбавлений прибуток на акцію - це теоретична оцінка прибутку на акцію, що враховує ефект від конвертації всіх наявних у компанії разводняющие фінансових інструментів.

У МСФЗ 33 «Прибуток на акцію» дається наступне визначення терміна «розбавлення»:

Розбавлення - це зменшення прибутку на акцію або збільшення збитків на акцію в результаті припущення про те, що конвертовані інструменти були конвертовані, опціони або варанти були виконані, або що звичайні акції були випущені після виконання обговорених умов.

Алгоритм розрахунку розбавлений прибуток на акцію передбачає коригування як чисельника, так і знаменника загальної формули EPS (= чистий прибуток / кількість акцій):

• а) прибуток або збитки збільшуються на посленалоговую дивіденди і відсотки, визнані за цей період щодо разводняющие інструментів, а також коригуються на всі інші доходи або витрати, пов'язані з розбавляючими інструментами;
• (B) середньозважена кількість звичайних акцій в обігу збільшується на середньозважену кількість додаткових звичайних акцій, які виникнуть при конвертації всіх разводняющие інструментів.

Скоригований чистий EPS на іспиті ДипІФР

На іспиті ДипІФР зустрічаються два типи інструментів, для яких потрібно розраховувати розбавленого прибутку на акцію:

• а) конвертовані облігації і
• б) опціони для працівників на покупку акцій.

У стандарті є приклади і більш складних розрахунків, але починати краще саме з цих двох прикладів.

Розбавлення EPS конвертованими облігаціями

В даному випадку змінюється не тільки середньозважене кількість акцій (знаменник формули EPS), але і прибуток, що припадає на існуючих і потенційних майбутніх акціонерів (чисельник формули). Відсотки за конвертованими облігаціями додаються до прибутку з урахуванням ефекту оподаткування. Адже якби облігації були конвертовані в звичайні акції, то відсотки по ним не повинні були б виплачуватися.

Приклад 1 (грудень 2010 №4)

Прибуток, що припадає на звичайних акціонерів Капи за рік, що закінчився 30 вересня 2010 року, склала 33,200,000 доларів. Середньозважена кількість акцій в обігу 86,029,000 штук. Базовий прибуток на акцію за звітний період склала 38,6 центів.

Протягом всього року Каппа мала 20 млн. Штук конвертованих облігацій. Станом на 1 жовтня 2009 року, балансова вартість боргового компонента облігацій становила 23 млн. Доларів, а ефективна ставка відсотка дорівнювала 7%. Ставка податку на прибуток в країні, де «Каппа» здійснює свою діяльність, становить 20%. Та ж ставка податку застосовується до фінансових витрат, що відображаються у звіті про сукупний дохід. Облігації конвертуються в звичайні акції з 1 жовтня 2011 року по розсуд власника. Передбачається конвертація однієї облігації в одну звичайну акцію.

Як розрахувати розбавленого прибутку на акцію на 30 вересня 2010 року з урахуванням конвертованих облігацій?

Рішення

Спочатку потрібно визначити відсотки за конвертованими облігаціями. детально про ефективну ставку відсотка можна прочитати в окремій статті. Розрахуємо фінансові витрати, які були сплачені протягом звітного року:

23,000 х 7% = 1,610 Дт Фінансові витрати Кт Фінансове зобов'язання

Ця сума була віднесена на витрати, тобто зменшила величину прибутку. Щоб отримати величину чистого прибутку, потрібно 1,610 помножити на 80% (100% мінус 20% податку): 1,610 х (1 - 0,20) = 1,288. Необхідно додати цю суму в чисельник формули розбавлений EPS.

Крім збільшення прибутку при конвертації облігацій, збільшиться і кількість звичайних акцій. Розрахунки завжди ведуться на основі припущення про максимальний Скоригований чистий, тобто як ніби все власники облігацій вирішили б конвертувати їх в звичайні акції. В даному прикладі все просто, конвертація 1 до 1, що означає збільшення кількості акцій на 20,000,000 штук.

Дуже зручно представляти розрахунок в табличній формі:

Прибуток, $ тис
Кількість акцій, тис. Штук
Прибуток на акцію, центи
Примітка

(а) (б) (в) = (а) / (б) Базова EPS 33,200 86,029 38,6 Облігації 1,288 20,000 Разом 34,488 106,029 32,5 розбавлення

Оскільки, конвертація облігацій має понижуючий ефект, то вона враховується (про антирозбавляючими ефект написано нижче). Таким чином, розбавлений прибуток на акцію дорівнює 32,5 цента.

Розбавлення прибутку на акцію опціонами на покупку акцій

Опціони і варанти на покупку акцій являють собою інструменти, які дають право їх власнику купити звичайні акції. Такі інструменти матимуть розбавляючими, якщо для їх виконання звичайні акції будуть випущені за ціною нижче ринкової.

Для розрахунку розбавлений прибуток на акцію стандарт пропонує всі потенційні звичайні акції розглядати таким чином, як ніби вони складаються з двох компонентів:

1. акцій, що випускаються за ринковою ціною
2. акцій, що випускаються без відшкодування

Перший «компонент» не враховується при обчисленні розбавленого показника EPS, а другий «компонент» додається до кількості звичайних акцій в обігу.

Алгоритм розрахунку описаний в стандарті в пункті 45:

МСФЗ 33, п.45 З метою обчислення розбавленого прибутку на акцію підприємства робиться припущення про виконання разводняющие опціонів і варантів підприємства. Передбачувана виручка від цих інструментів розглядається як отримана від випуску звичайних акцій за середньою за даний період ринковою ціною звичайних акцій. Різниця між кількістю випущених звичайних акцій і кількістю звичайних акцій, які були б випущені за середньою за даний період ринковою ціною звичайних акцій, повинна розглядатися як емісія звичайних акцій, що реалізуються без відшкодування.

Найпростіше зрозуміти алгоритм розрахунку на цифрах.

Приклад 2 (березень 2009, №4)

Компанія «Іпсилон» щорічно готує фінансову звітність за рік, що закінчується 31 грудня. Чистий прибуток компанії за рік, що закінчився 31 грудня 2008 року, склала 12 млн. Доларів. Середньозважена кількість акцій в обігу 48,222,000 штук. Базовий прибуток на акцію за звітний період склала 24,9 центів (12,000 тис доларів / 48,222 тис штук = 0,249 долара).

Протягом року «Іпсилон» надала своїм співробітникам 12 млн. Опціонів на акції. Права на придбання опціонів набрали чинності 31 грудня 2007 роки без будь-яких умов. Ціна виконання опціону дорівнювала 1 долара 50 центів. Середня ринкова ціна однієї звичайної акції «Іпсилон» за рік, що закінчився 31 грудня 2008 року, дорівнює 2 доларам 25 центам.

Як розрахувати розбавленого прибутку на акцію на 31 грудня 2008 року з урахуванням опціонів на покупку акцій?

Рішення

При випуску опціонів на покупку акцій змінюється тільки середньозважене кількість акцій в знаменнику формули EPS (в найзагальнішому випадку). Прибуток, що припадає на звичайних акціонерів, в цьому випадку не змінюється.

Три кроки:

1. 12,000,000 штук х $ 1,50 = $ 18,000,000 - виручка від продажу акцій
2. $ 18,000,000 / $ 2,25 = 8,000,000 штук - таку кількість акцій можна було б купити за ринковою ціною
3. 12,000,000 - 8,000,000 = 4,000,000 штук - кількість акцій, випущених безоплатно

Кількість безоплатних (= «вільних» від слова «free») додається до середньозваженого кількості акцій, розрахованому для базової EPS.

48,222,000 + 4,000,000 = 52,222,000

Скоригований чистий EPS буде дорівнює 12,000,000 / 52,222,000 = 0,2298 долара або округлено 23 цента.

Прибуток, $ тис
Кількість акцій, тис. Штук
Прибуток на акцію, центи
Примітка

(а) (б) (в) = (а) / (б) Базова EPS 12,000 48,222 24,9 Опціони 0 4,000 Разом 12,000 52,222 23,0 розбавлення

У даній задачі є продовження нижче, приклад 3.

Приклад 3 (березень 2009, №4, продовження)

Розраховано раніше: базова EPS - 24,9 цента, розбавлений EPS - 23,0 цента

«Іпсилон» має 40 млн. Конвертованих облігацій за ціною 1 долар за штуку (випуск був до 1 січня 2008 року). Замість погашення інвестори можуть обміняти облігації на акції 31 грудня 2010 року. Фінансові витрати, пов'язані з випуском даних облігацій і відображені в звіті про прибутки і збитки за рік, що закінчився 31 грудня 2008 року, склали 2 млн. Доларів. «Іпсилон» платить податок на прибуток за ставкою 25%. Власники облігацій можуть отримати 1 акцію за кожні 2 облігації.

Як розрахувати розбавленого прибутку на акцію на 31 грудня 2008 року з урахуванням конвертованих облігацій?

Рішення

Сума фінансових витрат за конвертованими облігаціями прямо дана в умови - 2 мільйони доларів. Цю суму потрібно скорегувати на податковий ефект і додати до чисельника формули EPS:

$ 2,000,000 х (100% - 25%) = $ 1,500,000

Оскільки в даному прикладі конвертація проводиться в співвідношенні 1 до 2, то з'явиться 20 мільйонів нових акцій для розрахунку розбавлений прибуток.

Прибуток, $ тис
Кількість акцій, тис. Штук
Прибуток на акцію, центи
Примітка

(а) (б) (в) = (а) / (б) Базова EPS 12,000 48,222 24,9 Опціони 0 4,000 Разом 12,000 52,222 23,0 розбавлення Облігації 1,500 20,000 Разом 13,500 72,222 18,7 розбавлення

антирозбавляючими ефект

У всіх таблицях вище в правій колонці написано слово «розбавлення». Це важливо, тому що деякі конвертовані інструменти можуть мати антирозбавляючими ефект. Якщо це так, то такі інструменти не враховуються при розрахунку розбавлений прибуток на акцію.

Антирозбавляючими ефект може виникнути тільки в відношенні інструментів, з урахуванням яких змінюються не тільки кількість акцій, але і чистий прибуток в чисельнику формули. Причому стандарт встановлює, що перевірка разводнения повинна проводитися тільки щодо прибутку на акцію від діяльності, що триває.

Крім того, величина разводнения залежить від послідовності розгляду разводняющие інструментів. Щоб максимізувати ефект разводнения базової EPS, спочатку повинні розглядатися конвертовані інструменти з найнижчою прибутком на додаткову акцію, потім з більш високою. Опціони і варанти, як правило, включаються до розрахунку першими, оскільки вони не впливають на чисельник використовуваної для розрахунку формули.

Наприклад, якщо в прикладі 1 змінити величину прибутку і кількість додаткових акцій, то конвертовані облігації матимуть антирозбавляючими ефект. Відповідно, такі інструменти не повинні враховуватися при розрахунку розбавлений прибуток на акцію. Скоригований чистий EPS в даному випадку буде дорівнює базовій EPS.

(а) (б) (в) = (а) / (б) Базова EPS 33,200 86,029 38,6 Облігації 2,400 5,000 Разом 35,600 91,029 39,1 Антіразводненіе

Розрахунок розбавлений прибуток на акцію. приклад №4

Кілька зауважень, що стосуються розрахунку розбавлений показника EPS.

1. що робити, якщо випуск разводняющие інструментів здійснено протягом звітного періоду?
2. що робити, якщо протягом звітного періоду відбулася конвертація інструментів?
3. що робити, якщо разводняющие інструменти мають кілька способів конвертації?

Відповідь на ці питання є в стандарті:

МСФЗ 33, п.38 Потенційні звичайні акції зважуються за період, в який вони були в обігу.

МСФЗ 33, п.38 Потенційні звичайні акції, конвертовані в протягом даного періоду в звичайні, включаються до обчислення розбавленого прибутку на акцію з початку цього періоду до дня конвертації; з дня конвертації отримані в результаті звичайні акції включаються до розрахунку як базової, так і розбавлений прибуток на акцію.

МСФЗ 33, п.39 При наявності більш ніж одного способу конвертації при розрахунках використовується найвигідніший з точки зору власника потенційних звичайних акцій коефіцієнт конвертації або ціна виконання.

Таким чином, якщо випуск конвертованих інструментів або опціонів стався протягом звітного періоду, то кількість потенційних звичайних акцій зважуються за період, в який вони були в обігу. Нижче я привела приклад, коли випуск разводняющие інструментів стався протягом звітного періоду.

Приклад 4, АССА, F7, червень 2011, №4 (скорочена)

Альфа готує фінансову звітність за періоди, що закінчуються 31 березня. Чистий прибуток Альфи від діяльності, що триває за рік, що закінчився 31 березня 2011 року, склала 2,450,000 доларів.

На 1 квітня 2009 року капітал Альфи дорівнював $ 3 мільйони, номінал звичайної акції становить 25 центів. До цієї дати були випущені 5 мільйонів конвертованих облігацій з датою погашення у 2016 році. Ефективна ставка відсотка за облігаціями 8%. Облігації можуть бути конвертовані на наступних умовах: кожні $ 100 облігацій конвертуються в 40 звичайних акцій. Ставка податку на прибуток дорівнює 30%.

1 жовтня 2010 року директори Альфи були наділені правом купити 2 мільйони звичайних акцій компанії за ціною $ 1. Середня ринкова ціна звичайних акцій Альфи за рік, що закінчився 31 березня 2011 року було $ 2.50.

Розрахуйте розбавленого прибутку на акцію за триваючої діяльності Альфи за рік, що закінчився 31 березня 2011 року.

Рішення

Кількість звичайних акцій в обігу: $ 3,000,000 / $ 0,25 = 12,000,000 штук

опціони

• Виручка від випуску акцій при погашенні опціонів: $ 1 х 2,000,000 = 2,000,000
• При ринковій ціні $ 2,50 за цю суму можна купити $ 2,000,000 / $ 2,5 = 800,000 акцій
• Разводняющие кількість акцій одно 2,000,000 - 800,000 = 1,200,000 штук
• Випуск опціонів був 1.10.10, тому середньозважене кількість додаткових акцій одно 1,200,000 х 6/12 = 600,000 штук

конвертовані облігації

При конвертації облігацій:

• посленалоговая прибуток збільшився б на: $ 5,000,000 х 8% х (100% - 30%) = $ 280,000
• кількість акцій збільшилася б на: $ 5,000,000 / $ 100 х 40 = 2,000,000 штук

(а) (б) (в) = (а) / (б) Базова EPS 2,450 12,000 20,42 Опціони 0 600 Разом 2,450 12,600 19,44 розбавлення Облігації 280 2,000 Разом 2,730 14,600 18,7 розбавлення

Скоригований чистий прибуток на акцію дорівнює 18,7 цента.

Ретроспективні коригування прибутку на акцію

Можуть бути випадки, коли кількість звичайних акцій і / або потенційних звичайних акцій (разводняющие інструментів) збільшується або зменшується після звітної дати. Якщо ці зміни відбулися після закінчення звітного періоду, але до публікації фінансової звітності, то показники прибутку на акцію (включаючи порівняльну інформацію) повинні бути перераховані на основі нового кількості акцій.

У разі визнання помилок і зміни облікової політики базова і розбавлений прибуток на акцію коригуються ретроспективно за все зазначені вище звітністю періоди.

Презентація прибутку на акцію у фінансовій звітності

Якщо у компанії немає припиненої діяльності, то в звіті про сукупний дохід показується базова і розбавлений прибуток на акцію.

Якщо протягом звітного періоду компанія мала припинену діяльність, то в звітності показуються чотири цифри EPS: 1) базова і розбавлений прибуток на акцію, розрахована від всієї чистого прибутку і 2) базова і розбавленого EPS, розрахована від цифри прибутку по діяльності, що триває.

Прибуток на акцію (базова і розбавлений) від припиненої діяльності показується окремо або в звіті про сукупний дохід, або в примітках до звітності.

Сподіваюся, дана стаття буде корисна для всіх тих, хто готується складати іспити АССА і, зокрема, іспит ДипІФР.

Статті з різних рубрик сайту:

1. МСФЗ IFRS 15: приклади обліку модифікації договорів
2. Як вирішувати теоретичні завдання на іспиті ДипІФР
3. Ефективна процентна ставка - це внутрішня норма прибутковості фінансового інструмента
4. Як поліпшити результат іспиту ДипІФР? Екзаменаційна техніка додасть бали до результату
5. «Раз вже почав - перемагай!» Психологічний настрій на іспиті ДипІФР

Повернутися на головну сторінку