- Види маржинального кредитування
- Кредитування цінними паперами
- Забезпечення і витрати клієнта
- Розмір коштів, що надаються (розмір «Плеча»)
- Контроль забезпечення і ризики
Увага! З 27 березня 2014 року набувають чинності нові правила здійснення незабезпечених угод (маржинального кредитування). Будь ласка, ознайомтесь з подробицями .
Маржинальне кредитування полягає в наданні клієнтам додаткових активів (грошових коштів або цінних паперів) під заставу власних для здійснення угод на фондовому ринку. Ви отримуєте можливість використовувати «кредитне плече» - більше грошей або цінних паперів, ніж у Вас є в наявності, і заробляти додатковий дохід. Використання більшого обсягу активів (за рахунок позикових коштів) дозволяє збільшити обсяг операцій і їх прибутковість, а також заробляти як на зростаючому, так і на падаючому ринку.
Переваги маржинального кредитування
- Дозволяє отримувати додатковий дохід від використання «кредитного плеча» (додаткових грошових коштів або цінних паперів);
«Кредитне плече» до трьох (можливість використовувати в три рази більше активів, ніж у вас є) предосталяет за замовчуванням для всіх клієнтів, що підключили послугу, і до п'яти, для клієнтів, віднесених до категорії «з підвищеним рівнем ризику». При цьому рівень плеча визначається дисконтом , Який встановлюється клірингової організацією, і в різний час може як збільшуватися так і зменшуватися. - Дозволяє збільшити обсяг операцій без необхідності збільшувати власний капітал;
- Дає можливість заробляти при падінні цін (продаючи цінні папери, взяті в позику);
- Протягом однієї торгової сесії маржинальні кредити надаються БЕЗКОШТОВНО;
- Система QUIK і будь-які її термінали, а також внутрішні системи Компанії автоматично в режимі реального часу контролюють рівень забезпечення та максимальну суму позикових коштів, а також відображають кількість цінних паперів, доступне для проведення операцій без порушення умов позики (перевищення рівня маржі). Всі операції з надання і погашення позик проводяться автоматично, так що Вам не потрібно розраховувати їх параметри і постійно підписувати будь-які документи.
Види маржинального кредитування
Кредитування коштами
Ви купуєте цінні папери на свої кошти і на кошти, надані Вам брокером (на умовах маржинального позики), і коли папери зростуть у ціні, то продавши їх, Ви повернете позику і отримаєте додатковий дохід від використання додаткових грошей.
приклад
Ви вважаєте, що ціна акції компанії «А» буде рости і купуєте 20 таких акцій за ціною 100 руб. за штуку (за 20 * 100 = 2000 руб.) - 10 за рахунок власних коштів (1000 руб.) і 10 за рахунок коштів, наданих брокером (1000 руб.)
Коли акції компанії «А» зросли до 110 руб. Ви вирішуєте продати їх і з вирученої суми (20 * 110 = 2200 руб.) Повертаєте 1000 руб. позики брокеру, а Ваш дохід становить 200 руб. Так як Ваш початковий капіталу становив 1000 руб., То прибутковість операції склала 20% (200/1000 * 100%), що в два рази більше, ніж у разі використання тільки власних коштів.
Кредитування цінними паперами
Ви берете в позику цінних паперів у брокера і продаєте їх на біржі ( «шорт» або «короткий продаж»). Коли ціна паперів знижується, Ви купуєте їх за нижчою ціною і отримуєте дохід рівний цінової різниці.
приклад
Ви вважаєте, що ціна акції компанії «B» буде знижуватися і берете у брокера 10 таких акції. Ви продаєте ці акції на біржі за ціною 100 руб. за штуку (всього за 10 * 100 = 1000 руб.) і отримуєте 1000 руб. грошовими коштами.
Коли ціна акцій компанії «B» впала до 90 руб. за штуку, Ви відкуповуватися їх назад вже лише за 900 руб. (10 * 90 = 900 руб.) І повертаєте їх брокеру. Ваш дохід від операції склав 1000-900 = 100 руб.
Забезпечення і витрати клієнта
В забезпечення при маржинальном кредитуванні приймаються грошові кошти, а також цінні папери, що відповідають критеріям ліквідності.
Список цінних паперів для маржинального кредитування
Усередині дня (торговельної сесії) маржинальне кредитування надається БЕЗКОШТОВНО.
При перенесенні позиції на наступний день стягується комісія, яка розраховується як відсоток від суми заборгованості - дивіться тарифи компанії
Розмір коштів, що надаються (розмір «Плеча»)
Розмір коштів, що надаються залежить від обсягу забезпечення, що розраховується з урахуванням дисконтів для кожної конкретної цінного паперу. Грошові кошти враховуються як забезпечення в повному обсязі.
Рівні базових дисконтів Рівень Опис 3 Найбільший дисконт і найменше максимально доступне плече. Відображає стандартний рівень ризику.
Доступний за замовчуванням для всіх клієнтів, підключених до послуги «Маржинальне кредитування».
Приклад: Для акцій Газпрому 39% (на 12.03.14) 2 Доступний для клієнтів, віднесених до категорії «з підвищеним рівнем ризику».
Приклад: Для акцій Газпрому 27% (на 12.03.14) 1 Доступний для клієнтів, віднесених до категорії «з особливим рівнем ризику» - тільки для юридичних осіб.
Приклад: Для акцій Газпрому 20% (на 12.03.14)
Критерії віднесення клієнта до категорії інвесторів з підвищеним рівнем ризику:
- Самостійна робота на фондовому ринку не менше 6 місяців (в тому числі через іншого брокера) і сума грошових коштів і ринкової вартості цінних паперів клієнта не менше 600 000 рублів.
- АБО обсяг активів на рахунку не менше 3 млн. Руб.
Якщо Ви хочете отримати можливість торгувати «з підвищеним рівнем ризику», будь ласка зверніться до відділу по роботі з клієнтами.
Детальніше про дисконт
Дисконт - це ризик-параметр фінансового інструменту, що залежить від рівня волатильності ринку і ліквідності інструменту. Для простоти - плече два, еквівалентну дисконту в 50% (= 1 / 0.5 = 2). Чим менше Дисконт, тим більше плече. Фактично, дисконт визначає вартість фінансового інструменту (наприклад, акції) застосовується в якості забезпечення маржинальних позицій. Для інструментів, що торгуються на Московській біржі, дисконт встановлюється Національним кліринговим центром і може бути змінений в будь-який момент (тому Вам слід уважно стежити за вартістю свого портфеля, коли рівень забезпечення близький до критичного).
Ризик-параметри (дисконти) торгованих інструментів можна подивитися на сайті НКЦ в розділі "Управління ризиками", а також в торговельній системі Торгівля -> ЦК -> Параметри ринкових ризиків або в таблиці «Купити / Продати».
Контроль забезпечення і ризики
Торгівля з використанням маржинального кредитування (маржинальна торгівля) пов'язана з високим рівнем ризику, причому існує ризик втрати всього капіталу або навіть суми, що перевищує початкові інвестиції. Будь ласка, ознайомтесь з Декларацією про ризики, пов'язані з операціями з цінними паперами та іншими фінансовими інструментами (Пункт 3 присвячений маржинального кредитування).
Для контролю забезпечення Компанія розраховує і відстежує такі основні параметри:
Параметр Опис Вартість портфеля Оцінка власних коштів Клієнта по поточним позиціям і цінами. Поч. маржа (початковий рівень маржі) Відбиває вартість портфеля клієнта (паперу / гроші) з урахуванням дисконтів по кожному цінному папері, при якій Клієнту надсилається вимога (margin call) про закриття частини непокритих позицій для відповідності рівню початкової маржі. Вимога буде направлено в QUIK і по електронній пошті. Мін. маржа (мінімальний рівень маржі) Відбиває мінімальну вартість портфеля клієнта (паперу / гроші) для використання позикових коштів. У разі зниження вартості портфеля до або нижче рівня мінімальної маржі, все або частину Ваших позицій будуть примусово закриті відповідно до ст.18, параграф 2, глави 2 Умов надання брокерських послуг ВАТ "ІК" ДОХОД' " УДС (рівень достатності коштів) Інформаційний показник, який полегшує контроль за достатністю забезпечення Клієнта.
УДС = (Вартість портфеля - Мін.маржа) / (Нач.маржа - Мін.маржа)
Можливі значення УДС: від «-9.99» до «9.99. Якщо Нач.маржа = Мін.маржа, то УДС = 9.99.
УДС <1 - близькість до примусового закриття позиції (margin call)
УДС <0 - примусове закриття
Послуга «Маржинальне кредитування» надається відповідно до законодавства РФ про маржинальної торгівлі.
З будь-яких питань, пов'язаних з маржинальним кредитуванням Ви можете звернутися в службу підтримки клієнтів:
- за телефоном 8 800 333-85-85 (дзвінок по Росії безкоштовний) або (812) 635-68-65
- за допомогою порталу підтримки
