Як вважає більшість інвесторів, торгівля ф'ючерсами - сама скорорастущая галузь світових інвестицій. Цьому сприяє висока ліквідність і велике різноманіття можливих торгових стратегій.
Ф'ючерс - вторинний фінансовий інструмент, договір на вчинення продажу або покупки базового активу в конкретний час в подальшому, але за чинною вартості на ринку. Базовим активом контракту можуть бути товари, акції, облігації, рівень інфляції та інше.
Наведемо такий приклад. Фермер вирощує пшеницю на продаж. На сьогоднішній день її вартість на ринку за 1 тонну дорівнює умовним 100 доларам. Прогнозують, що влітку погода буде сприятлива, так що восени очікується багатий урожай пшениці. Відповідно кількість пропозицій продати буде збільшуватися, а вартість на зерно буде знижуватися. Фермеру невигідно продавати свій товар восени по 50 доларів., Тому він знаходить покупця, який гарантовано викупить у нього 100 тонн пшениці через півроку, але за старою ціною в 100 доларів. У цьому випадку дії продавця нагадують висновок ф'ючерсного контракту. Фіксування вартості певного товару заздалегідь, який планується продати через конкретний проміжок часу - ось основний сенс контракту ф'ючерсу. При цьому покупець, також страхує себе від ризиків того що хороший прогноз погоди не збудеться, погода буде поганою, в слідстві чого буде неврожай і ціни на пшеницю злетять вище обумовлених 100 доларів.
Вторинні фінансові інструменти виникли одночасно з розвитком торгівлі. Хоча найперші інструменти нагадували стихійний ринок, де домовлялися в усній формі. Виникнення договорів про поставку товару в конкретний період в майбутньому пов'язано з появою листа. Ще кілька століть до нашої ери на клинописних таблицях, що виявилися в Межиріччя під час розкопок, виявилися певні зачатки ф'ючерсу. У першій половині 18 століття в Європі виникли основні типи похідних фінансових інструментів, а ринки за своїми параметрами стали нагадувати сучасні.
Біржова торгівля ф'ючерсами в Україні в основному відбувається на Українській біржі, а в Росії на терміновому ринку Forts Московської біржі. Тут найпоширеніші інструменти - ф'ючерс на індекс РТС і на курс рубль-долар. На даний момент загальний охоплення ф'ючерсної торгівлі в світі набагато вище обсягу реальних торгів базовими активами.
Технічні подробиці ф'ючерсної торгівлі
Всі ф'ючерсні договори містять специфікацію - спеціальний документ, що фіксується біржею, в якому прописані головні умови цього договору:
- назва;
- тиккер;
- вид договору (поставних / розрахунковий);
- період обертання;
- розмір (число базового активу на 1 ф'ючерс);
- дата доставки;
- ціна на мінімальний крок;
- мінімальне значення зміни вартості.
Договору ф'ючерсів діляться на поставні і розрахункові. Розрахунковий ф'ючерсом не передбачає поставки базового активу. Наведемо такий приклад: ви придбали один ф'ючерс на індекс українських акцій UX, прогнозуючи, що по закінченню періоду звернення договору вітчизняний індекс збільшиться. Термін обігу закінчився, або, висловлюючись популярною фразою: наблизилася дата експірації. Припустимо індекс збільшився, на Ваш рахунок надійшла прибуток, але ніхто не робив ніяких поставок безпосередньо самого індексу.
Поставних же ф'ючерс, навпаки, передбачає поставку базового активу. Наприклад: якщо ви уклали ф'ючерсний контракт купити золото, нафту або пшеницю за конкретну вартість через півроку, то через півроку ви їх отримаєте. Але слід зазначити, що на Українській біржі на даний момент не торгуються поставні ф'ючерси.
Період обертання ф'ючерсу - це час, протягом якого надається право відкупити або перепродати договір. По закінченню цього терміну, учасники угоди зобов'язуються виконати свої зобов'язання, прописані в умовах контракту.
Ціна ф'ючерсу - вартість контракту в даний момент. Протягом всього часу, до дати експірації, ціна може змінюватися. Важливо підкреслити, що ціна ф'ючерсного контракту і базового активу різняться, хоча і знаходяться в прямому взаємозв'язку. Залежно від того, ф'ючерс коштує дорожче або дешевше за базовий актив, породжуються ситуації, що звуться «беквордація» (коли ф'ючерс коштує дешевше базового активу) і «контанго» (коли ф'ючерс коштує дорожче базового активу). Поточна ціна може змінюватися в залежності від обставин або ж очікувань інвесторів від майбутньої вартості базового активу.
Плюси біржової торгівлі ф'ючерсами
- ф'ючерси мають високий рівень ліквідності, що дозволяє використовувати різні стратегії;
- можливість грати як на підвищення, так і на зниження
- безкоштовні плечі від 1 до 5 до 1 до 30, які надає безпосередньо біржа
- більш низька комісія, ніж на ринку акцій.
Головна перевага укладення ф'ючерсного контракту полягає в економії грошей у порівнянні з продажем / купівлею безпосередньо базового активу. Адже здійснюючи цю операцію, Ви використовуєте гарантійне забезпечення. Це свого роду повертається внесок, який сплачується біржі перед укладенням ф'ючерсного контракту. Розмір цієї застави залежить від деяких факторів, але зазвичай становить 5-20% від ціни на базовий актив. Нескладні математичні підрахунки дозволяють побачити, що за допомогою плеча можна збільшити в кілька разів потенційний прибуток. Проте, слід пам'ятати, що також пропорційно виростають і ризики.
Враховуйте, що гарантійне забезпечення не володіє фіксованою сумою, тому може змінюватися навіть після покупки контракту ф'ючерсу. Таким чином, слід уважно стежити за рівнем ГО, щоб не втратити позицію через те, що біржа збільшила величину гарантійного забезпечення в момент, коли достатньої кількості коштів на рахунку не виявилося. Для того що б уникнути такої ситуації необхідно підтримувати баланс вільних коштів на своєму торгівельному рахунку а програмі Quik, баланс вільних коштів можна відстежувати в таблиці «Обмеження по клієнтських рахунках», колонка «План. чистий. поз. », значення в ній завжди має бути вище нуля, якщо значення впало нижче нуля, значить потрібно розпродавати частину наявних ф'ючерсів інакше виникне ситуація« Маржине-колла »і ф'ючерси будуть примусово закриті торговельною системою.
Також в торговому терміналі Quik також є корисна таблиця «Позиції по клієнтських рахунках», в якій можна дивитися кількість ф'ючерсів в своєму портфелі на поточний момент, а також «варіаційної маржі» (прибуток або збиток) по кожному такому ф'ючерсу.
торгові стратегії
До головній перевазі біржових ф'ючерсів відноситься можливість застосовувати різноманітні торгові стратегії.
Один з варіантів - хеджування ризиків. Саме хеджування ризиків спровокувало появу цього типу фінансового інструменту. Продукти сільського виробництва використовувалися як перший базовий актив. З метою гарантовано отримати дохід і при цьому зменшити свої ризики, фермери укладали контракти на поставку товару на певний період вперед, але за договірною вартістю вже зараз. Виходить, що контракти ф'ючерсів застосовуються як інструмент для зниження ризиків, що досягається завдяки фіксацію ціни в даний період на обраний актив.
Наведемо приклад: на сьогоднішній день можна відзначити суттєві коливання на валютному ринку. Як подбати про свої активи протягом нестабільного періоду? Наприклад, Вам відомо, що через два місяці Ви отримаєте виручку в доларах, але немає бажання ризикувати: в який бік зміниться курс валюти? Щоб вирішити цю проблему, можна зробити висновок ф'ючерсний контракт на пару гривня / долар. Уявімо ситуацію, що Ви збираєтеся отримати 10 тисяч доларів, і зараз Вас повністю влаштовує курс обміну. Щоб захистити себе від небажаного зміни курсу валюти, Ви виставляєте на продаж десять контрактів з певним періодом виконання. Тим самим поточний курс обміну буде зафіксований, і якщо він в майбутньому зміниться, це ніяк не відіб'ється на Ваших доходах. Позиція припиняє діяти після отримання Вами своїх коштів.
Спекулятивні операції. На збільшення популярності ф'ючерсних контрактів серед спекулянтів впливає 2 головні чинники - велике «плече» і ліквідність. Мета спекулянта заробити на різниці ціни товару в ході його покупки / продажу. У цьому випадку спостерігається максимальний потенціал по доходах, при мінімальному періоді утримання відкритої позиції.
Застосовувати ф'ючерси можна і за допомогою арбітражних операцій. Їх зміст полягає в заробітку від «гри» на міжринковому, межтоварних і календарних спредах.
Дізнатися детальну інформацію про біржову торгівлю ф'ючерсами можна з книг. Радимо почитати «Основи торгівлі ф'ючерсами» автора Т.Лофтона; «Комп'ютерний аналіз ф'ючерсних ринків», Чарльз ЛеБо, Девід В. Лукас. Також корисним буде відвідати спеціалізовані вебінари для новачків .
Як подбати про свої активи протягом нестабільного періоду?Наприклад, Вам відомо, що через два місяці Ви отримаєте виручку в доларах, але немає бажання ризикувати: в який бік зміниться курс валюти?
