Антикризове управління фірми

Проблеми антикризового управління фірми отримали широкий розвиток в останні роки. Існують різні підходи

до менеджменту фірми з позицій антикризового управління. Можна виділити наступні види антикризового управління фірми.

За ознакою «самостійності - примусовості» антикризове управління ділиться на дві великі групи:

• 1) корпоративне антикризове управління;
• 2) формалізоване антикризове управління, тобто антикризове управління в процедурах неспроможності (банкрутства) (рис. 3.2).

Самодіяльне антикризове управління

антикризовий консалтинг

Корпоративне

антикризове

Антикризове управління під контролем кредиторів

управління

Інтегрована система управління

корпоративними ризиками та кризами

Формалізован-

фінансове оздоровлення

ве

антикризове

Зовнішнє управління

управління

конкурсне виробництво

Мал. 3.2. Види антикризового управління фірми

У свою чергу в корпоративному антикризовому управлінні можна виділити наступні способи реалізації заходів:

• 1) самодіяльне антикризове управління;
• 2) антикризовий консалтинг;
• 3) антикризове управління під контролем кредиторів;
• 4) інтегрована система управління корпоративними ризиками та кризами.

Антикризове управління в процедурах неспроможності (банкрутства) включає в себе:

• 1) антикризове управління в реабілітаційні процедури банкрутства, яке підрозділяється на:
  • • антикризове управління при збереженні керівництва боржника (аналог російського «фінансового оздоровлення»);
  • • антикризове управління при відсторонення керівництва боржника (зовнішнє управління);
• 2) антикризове управління бізнесом і майновим комплексом підприємства-банкрута в конкурсному виробництві [1] .

Крім того, антикризове управління може завершитися вельми специфічним заходом - продажем проблемної фірми новому власнику.

Зарубіжні фахівці сперечаються про те, чи можна дану процедуру віднести до антикризового управління? На нашу думку - можна, так як дуже часто новий власник, маючи в своєму розпорядженні великими в порівнянні з колишнім власником ресурсами (фінансовими, ринковими, адміністративними та ін.), Здатний зробити те, на що колишній власник був не здатний: вивести фірму з кризи.

Антикризове управління фірми знаходиться на стику сфери права і консалтингових послуг, банківської та фінансової сфер, фінансового аналізу та менеджменту (рис. 3.3).

Мал. 3.3. Сфери антикризового управління в рамках окремої фірми

Всі ці сфери в ряді випадків отримали розвиток як напрямки антикризового управління.

Термін «антикризове управління» (crisis management ^ цьому випадку має за кордоном ряд синонімів. Наприклад, в США в тому

ж сенсі застосовують термін «turnaround management», або просто «turnaround» (дослівно - оборот навколо).

Далі антикризове управління стосовно до приватних фірм має й іншу назву - corporate recovery (що якраз і перекладається на російську мову як «корпоративне оздоровлення»). Одночасно corporate recovery - це назва одного з видів бізнес-консалтингу.

У зарубіжній практиці виділяють або чотири види антикризового управління (рис. 3.4), або два.

Мал. 3.4. Види антикризового управління

У першому випадку виділяють:

корпоративне оздоровлення з ініціативи фірми, що відчуває труднощі, і складається з двох комплексів заходів: виконання замовлення на антикризове консультування спеціалізованими фірмами і здійснення заходів з антикризового управління керівництвом боржника відповідно до рекомендацій консультантів;

примусове для боржника мирову угоду з кредиторами, поєднане з заходами з антикризового управління, здійснюване за ініціативою і під контролем кредиторів, - неформальне фінансове оздоровлення боржника (workout);

законодавчо встановлені процедури антикризового управління, які здійснюються під керівництвом або під контролем призначеного судом антикризового керуючого в рамках законодавства про банкрутство чи іншого спеціального законодавства, - формальне фінансове оздоровлення;

антикризове управління через банкрутство - збереження в ліквідаційній процедурі в тому чи іншому виді бізнесу боржника.

Раніше вже вживався ще один термін - «фінансове оздоровлення» (financial rehabilitation або financial recovery), який іноді застосовується як синонім антикризового управління, іноді як опис процесу оздоровлення фінансів фірми (поряд з оздоровленням виробництва, збуту та ін.), А іноді - як результат здійснення заходів з антикризового управління.

Термін «фінансове оздоровлення» не зовсім повно відображає предмет даного розділу роботи. Більш точним терміном, застосовуваним в західній теорії і практиці, є «корпоративне відновлення» (corporate recovery), що включає в себе різні способи антикризового управління (crisis management), реорганізації (reorganization), реструктуризації (restructuring), санації (sanation) і ін. (turnaround management, workout).

Всі ці терміни мають свою специфіку (найчастіше нелегко помітну), в різних країнах в них вкладають різний зміст. Однак логічним ядром, описуваних вихідним терміном, є криза фірми, який визначається як «стан або подія, що загрожує прибутковості фірми, її репутації або здатності діяти» [2] . Звідси антикризове управління має принаймні два значення:

• • комплекс дій з діагностики стану фірми і розробці плану заходів, спрямованого на запобігання або усунення кризи (плану антикризового управління, в окремому випадку - плану оздоровлення фірми);
• • скоординовані дії щодо запобігання або усунення кризи фірми.

Антикризове управління все частіше розглядається не як управління в період кризи, а як управління, здатне передбачити кризу, протидіяти або готуватися до нього в залежності від причин його виникнення, пом'якшити його перебіг і наслідки [3] . Антикризове управління представляється в умовах неминучості кризи і можливості виходу з нього з потенціалом подальшого успішного розвитку.

Розглянуті в попередньому розділі кілька визначень антикризового управління викликають правомірне запитання: «Чи не відповідають ці визначення різним типам антикризового управління?», - тобто чи не є еволюція понять антикризового управління одним з принципів його типізації?

Відповідь на це питання буде позитивним, оскільки в ході еволюції антикризового управління відбувається не стільки заміна, скільки доповнення одного типу антикризового управління іншим, тобто у міру появи нового типу антикризового управління зміст попереднього виду включалося в зміст наступного виду в якості однієї з його складових частин.

Було б неправильно уявляти собі справу так, що кожне наступне визначення антикризового управління скасовувало попередні. Впровадження в практику нових видів відбувається поступово, про що свідчить той факт, що останній, найбільш розвинений вид антикризового управління, званий інтегрованою системою управління корпоративними ризиками та кризами, що з'явився на початку 2000-х років, застосовується, за оцінками фахівців, всього на 30% фірм США і Канади [4] .

Різні еволюційні типи антикризового управління застосовуються за кордоном одночасно; залежить це від готовності фірми використовувати нові види антикризового управління, що, в свою чергу, визначається такими факторами, як культура управління, наявні ресурси, рівень підготовки персоналу та ін.

Разом з тим еволюція антикризового управління - далеко не єдиний і навіть не основний принцип його типізації.

В одній з теоретичних робіт з антикризового управління висловлено абсолютно справедливе міркування, що «адекватність реагування на скрутну ситуацію в значній мірі залежить від типу цієї ситуації і від нашої здатності правильно оцінити її важливість і наслідки» [5] .

Це означає, що вид антикризового управління в основному (але не повністю) визначається типом кризи. Іншими словами,

типологія криз є одним з найважливіших принципів вибору виду антикризового управління.

Нагадаємо, що раніше були приведені основні принципи типізації криз.

Питання для самоперевірки

• 1. Що розуміється під антикризовим управлінням?
• 2. Від яких факторів залежить ефективність антикризового управління?
• 3. Охарактеризуйте зміст антикризового управління.
• 4. Що розуміється під антикризовим управлінням в широкому і вузькому сенсі слова?
• 5. Охарактеризуйте сучасний стан теорії і практики антикризового управління за кордоном.
• 6. Назвіть основні синоніми терміна «антикризове управління» за кордоном.
• 7. Які основні сфери застосування антикризового управління до діяльності окремої компанії?
• 8. Які основні види антикризового управління за кордоном?
• 9. У чому полягають відмітні особливості корпоративного антикризового управління від формалізованого антикризового управління?
• 10. Назвіть основні види корпоративного антикризового управління.
• 11. Які основні види антикризового управління в процедурах неспроможності?
• 12. Обґрунтуйте доцільність віднесення продажу проблемної фірми новому власнику до антикризового управління.

ГЛАВА