Інструменти оцінки ризиків в бізнесі. Приклад.

Для того, щоб почати власний бізнес:

- одні закривають очі і стрибають в ринкову стромовину за правилом «Головне - в бійку вплутатися, а там відіб'ємося як-небудь»,

- інші - читають правильні книги, вчаться, вважають і вивіряють все до останньої цифри, не допускаючи нічого на віру.

Логічно, що описані два випадки - це крайнощі, що ведуть до успіху тільки в результаті збігу багатьох і багатьох сприятливих обставин.

Я хочу торкнутися третьої теми, що дозволяє дивитися на предмет закладу власної справи, як на процес імовірнісний. Тут немає нічого 100% -ного. Отже, тверезий погляд на життя просто вимагає допускати деякі негативні наслідки, які можна припустити на самому початку. Природно, ніхто не говорить про те, що таке «передбачення» на кшталт вищим одкровенням. Приклади з життя бізнес - знаменитостей, видані багатьма тиражами, кейси бізнес - шкіл, величезна кількість дослідницьких матеріалів і строго наукових книг - ось джерело невичерпного досвіду проб і помилок, який дано випити тільки терплячому, наполегливій і цілеспрямованій підприємцю.

Проте, дуже важко показати корисність використання чужого досвіду. Якщо не кожен, то через одного точно відтворить стару істину, що «на своїх помилках вчаться тільки дурні». Вони ж ще нагадають, що перечитати всього - життя не вистачить.

Спробую трохи допомогти.

Один з моїх кореспондентів займається інвестиційним консультуванням, куди входять експертиза і супровід стартапів, допомога в пошуку інвесторів, організація фінансування. Пише він в пості «Про« недостартаперах »,« недоінвесторах »і про те, як позбутися приставки« недо »» , Що кількість якісних проектів просто неймовірно невелика.

Давайте уявимо просту модель еволюції активів успішного бізнесу. Успішною назвемо ту компанію, чисті активи якої ростуть на досить тривалому періоді. Під чистими активами розуміється різниця між активами (тобто майном і коштами компанії) і пасивами (всі борги компанії). Іншими словами, розглянемо ліквідаційну вартість компанії на протязі її передбачуваної (для інвестпроекту) або що відбулася життя. Або - і те й інше разом.

Наприклад, нехай (для простоти викладу) передбачається, що компанія розвивається так :

Тут від'ємний баланс (-1,00) - це початкові інвестиції.

Власне, це і є максимальний збиток (ризик втрат) підприємця, виражений в грошах.

Швидкість зростання чистих активів компанії дорівнює 0,35 (мається на увазі 35% в рік).

На даному графіку не враховані вилучення на користь дивідендних виплат.

Природно, що реальність виявляється далекою від ідеального розвитку подій, і вартість активів може не тільки рости, але і, на окремих інтервалах часу, навіть спадати :

Завдання - вчасно оцінити ризики зниження цієї вартості, щоб визначити їх критичність, а також передбачити контрзаходи по їх якщо не попередження, то, по крайней мере, по створенню системи своєчасного і відповідного реагування на них.

Це завдання має вирішуватися ще на стадії проектування. Створення відповідних моделей на базі пакета MS Excel - заняття досить-таки трудомістка.

Адже для дослідження стійкості проектованої системи необхідно:

1. Визначити всі критично впливають фактори,
2. Виділити з них найважливіші і несучі найбільші несприятливі ризики,
3. Передбачати не гіпотетичні, а найімовірніші життєві інтервали змін цих факторів,
4. Прорахувати еволюції системи (бізнесу в цілому або його найбільш чутливою частини) у відповідь на кожну зміну факторів, як окремо, так в сукупності. Сукупність впливу чинників ризику часто має набагато важливіше значення, тому що суперпозиція вносить синергетичний ефект, кінцевий результат якого найчастіше виявляється найбільш критичним для бізнес - системи.

Всі спеціальні програмні продукти бізнес - планування вже містять потрібний для цього інструментарій.

Наприклад, в Project Expert є спеціальний блок розрахунків чутливості проектів:

Аналогічний інструментарій пропонує потоковий симулятор Stella / iThink .

Що собою являють перевірки проекту на стійкість?

Якраз те, про що було написано вище:

1. З набору доступних (тобто використаних в моделі) параметрів проекту вибираються самі, на погляд розробника, впливові,
2. Здається цільова функція, з поведінки якої (значення в даний період часу або за період всього проекту) робиться висновок про допустимі межі відхилень аналізованих параметрів п.1,
3. Задаються рамки (або межі змін або кількість ітерацій з заданим кроком) змін аналізованих параметрів,
4. Виконуються власне розрахунки, в результаті яких проектант робить висновки і дає рекомендації по критичним параметрам бізнесу.

Можливі варіанти рекомендацій досить численні, але їх можна об'єднати деяким індексом.

В інвестиційному аналізі, наприклад, часто користуються таким показником пропорційності ризиків і прибутковості портфеля інвестицій (то ж можна сказати і про інвестиційний проект), як індекс Шарпа , Згідно з яким «При порівнянні двох активів з однаковим очікуваним доходом, вкладення в актив з більш високим коефіцієнтом Шарпа буде менш ризикованим».

Єдине, що потрібно виконати, - це зробити кілька розрахунків з курсу статистичної математики.