Оцінка платоспроможності та ліквідності

Поняття платоспроможності і ліквідності характеризують фінансовий стан з точки зору короткострокової перспективи та ризику банкрутства. Комерційних кредиторів цікавить здатність підприємства відповідати за своїми зобов'язаннями перед ними, держава - можливості підприємства по оплаті обов'язкових платежів - податків і внесків. Акціонери та інвестори стурбовані ризиком втрати своїх вкладень в результаті банкрутства підприємства.

Платоспроможність - це властивість фінансового стану підприємства, що відображає можливості своєчасно і в повному обсязі провести розрахунки за грошовими зобов'язаннями та обов'язкових платежів. Приклади подібних операцій - розрахунки з постачальниками за отримані товарно-матеріальні цінності та надані послуги, з банком - по позиках, з працівниками - з оплати праці тощо

Зрозуміло, що чим більше поточні доходи підприємства по відношенню до його зобов'язаннями, тим підприємству об'єктивно легше за цими зобов'язаннями розплачуватися. Тобто платоспроможність можна оцінити по співвідношенню виручки, одержуваної підприємством, і суми його зобов'язань на кінець звітного періоду.

До числа показників платоспроможності відносяться коефіцієнти ступеня платоспроможності. Ці показники є частка від ділення загальної заборгованості, поточної заборгованості або заборгованостей різного походження (фінансова, фіскальна, комерційна, внутрішній борг) на середньомісячну виручку підприємства. Ступінь платоспроможності вимірюється кількістю місяців середньомісячної виручки і характеризує середні терміни можливого розрахунку підприємства за своїми боргами.

Формули для розрахунку показників платоспроможності та ліквідності зібрані в табл. 2.1.

Таблиця 2.1.

* Нд - середньомісячна виручка, що обчислюється за валовим виторгом з оплати з урахуванням ПДВ, акцизів та інших аналогічних платежів. Припустимо також використовувати виручку за формою № 2 бухгалтерської звітності.

Ступінь платоспроможності загальна визначається як частка від ділення суми позикових коштів (зобов'язань) організації на середньомісячну виручку. Даний показник характеризує загальну ситуацію з платоспроможністю організації, обсягами її темних засобів і термінами можливого погашення заборгованості організації перед її кредиторами.

Структура боргів і способи кредитування організації характеризуються розподілом показника «ступінь платоспроможності загальна» на коефіцієнти заборгованості за кредитами банків і позикам, іншим організаціям, фіскальної системи, внутрішнього боргу. Перекіс структури боргів у бік товарних кредитів від інших організацій, прихованого кредитування за рахунок неплатежів фіскальної системи держави і заборгованості по внутрішніх виплат негативно характеризує господарську діяльність організації.

Коефіцієнт заборгованості за кредитами банків і позикам обчислюється як частка від ділення суми довгострокових пасивів і короткострокових кредитів банків та позик на середньомісячну виручку.

Коефіцієнт заборгованості іншим організаціям обчислюється як частка від ділення суми зобов'язань по рядках «постачальники та підрядники», «векселі до сплати», «заборгованість перед дочірніми і залежними товариствами», «аванси отримані» і «інші кредитори» на середньомісячну виручку. Всі ці рядки пасиву балансу функціонально відносяться до зобов'язань організації перед прямими кредиторами або її контрагентами.

Коефіцієнт заборгованості фіскальній системі обчислюється як частка від ділення суми зобов'язань по рядках «заборгованість перед державними позабюджетними фондами» та «заборгованість перед бюджетом» на середньомісячну виручку.

Коефіцієнт внутрішнього боргу обчислюється як частка від ділення суми зобов'язань по рядках «заборгованість перед персоналом організації», «заборгованість учасникам (засновникам) по виплаті доходів», «доходи майбутніх періодів», «Резерви майбутніх витрат», «інші короткострокові зобов'язання» на середньомісячну виручку .

Ступінь платоспроможності загальна і розподіл показника за видом заборгованості визначають, в які середні терміни організація може розрахуватися зі своїми кредиторами за умови збереження середньомісячної виручки, отриманої в даному звітному періоді, якщо не здійснювати ніяких поточних витрат, а всю виручку направляти на розрахунки з кредиторами.

Ступінь платоспроможності за поточними зобов'язаннями визначається як відношення поточних позикових коштів (короткострокових зобов'язань) організації до середньомісячної виручки.

Щоб задовольнити вимоги кредиторів, підприємство може піти також на заходи, пов'язані з продажем майна (активів), наприклад, при нестачі доходів від поточної діяльності. У цьому випадку чим вище здатність активів трансформуватися в грошові кошти, тим легше підприємству розплатитися за боргами. Така здатність активів називається ліквідністю і також застосовується для оцінки платоспроможності.

Ступінь ліквідності визначається тривалістю тимчасового періоду, протягом якого ця трансформація може бути здійснена. Чим коротший період, тим вища ліквідність даного виду активів. Кількісно ліквідність характеризується спеціальними відносними показниками - коефіцієнтами ліквідності.

Коефіцієнт покриття дорівнює відношенню оборотних активів організації до поточних зобов'язань і характеризує платіжні можливості організації за умови погашення всієї дебіторської заборгованості (в тому числі «безповоротної») і реалізації наявних запасів (в тому числі неліквідів).

Він дає загальну оцінку ліквідності активів комерційної організації, показуючи, якою мірою поточні кредиторські зобов'язання забезпечуються матеріальними оборотними засобами. Його економічна інтерпретація очевидна: скільки рублів фінансових ресурсів, вкладених в оборотні активи, припадає на 1 руб. поточних зобов'язань. Крім того, показник характеризує платіжні можливості організації за умови погашення всієї дебіторської заборгованості і реалізації всіх наявних запасів.

Коефіцієнт поточної ліквідності визначається співвідношенням вартості оборотних коштів організації (підсумок розділу II бухгалтерського балансу) і її поточних зобов'язань (підсумок розділу V бухгалтерського балансу) за вирахуванням з останніх вартості коштів, які не є кредитами банків і позиками, а також кредиторською заборгованістю організації. На практиці даний показник в більшості випадків мало відрізняється від коефіцієнта покриття і, так само як останній, відображає здатність підприємства оплатити поточні зобов'язання за рахунок всієї суми оборотного капіталу

Зазвичай зростання показника в динаміці розглядається як позитивна характеристика фінансово-господарської діяльності. Разом з тим занадто велике його значення (наприклад, в порівнянні з середньогалузевим) небажано, оскільки може свідчити про неефективне використання ресурсів, уповільнення швидкості обігу, невиправданому зростанні дебіторської заборгованості і т.п.

Коефіцієнт швидкої ліквідності обчислюється як відношення вартості найбільш ліквідних активів, що включають в себе грошові кошти і короткострокові фінансові вкладення, дебіторську заборгованість та інші оборотні активи, до поточних зобов'язань і характеризує очікувану платоспроможність підприємства на період, який дорівнює середньому терміну розрахунку за дебіторською заборгованістю. У західній економічній теорії вважається, що значення коефіцієнта швидкої ліквідності має бути не менше 1. При аналізі динаміки цього показника необхідно звертати увагу на фактори, що зумовили його зміну. Так, якщо зростання було пов'язане в основному зі зростанням невиправданої дебіторської заборгованості, навряд чи це характеризує фінансово-господарську діяльність з позитивного боку.

Найбільш жорстким критерієм оцінки платоспроможності є коефіцієнт абсолютної ліквідності, який дорівнює відношенню вартості найбільш ліквідних активів до поточних зобов'язань і характеризує платоспроможність підприємства на дату складання балансу, тобто показує, яка частина короткострокових позикових зобов'язань може бути погашена негайно. Будь-які більш-менш обґрунтовані задовільні значення цього коефіцієнта відсутні, так як управління грошовими коштами, зокрема визначення оптимального залишку коштів на рахунку і в касі, особливо в умовах становлення ринкових відносин, навряд чи піддається стандартизації.

Date: 2015-07-02; view: 443; Порушення авторських прав