Рада директорів "Ростелекома" додав до порядку річних зборів акціонерів, наміченого на 26 червня, пункт про реорганізацію оператора шляхом приєднання до нього семи міжрегіональних компаній зв'язку (МРК). У відповідному оголошенні «Ростелеком» також розкрив коефіцієнти конвертації звичайних і привілейованих акцій МРК в власні акції, розмір яких хвилювало ринок протягом останнього півріччя. При цьому привілейовані акції МРК будуть конвертувати в звичайні акції "Ростелекома".
Злиття відбувається з відповідність з затвердженої в минулому році урядом концепцією реформування холдингу «Связьинвест», яка передбачає злиття МРК з «Ростелекомом» і перетворення останнього в інтегрованого телекомунікаційного оператора. Контрольні пакети акцій "Ростелекома" і всіх МРК належать «Связьинвесту».
Найбільше число цінних паперів за одну акцію «Ростелекома» доведеться віддати акціонерам "Уралсвязьинформа" (87,341), «Сибирьтелекома» (46,537) і ЮТК (19,378), найменше - менше однієї акції - акціонерам «Волгателекома» і «Дальсвязи». Крім того, на зборах буде розглянуто питання про приєднання до "Ростелекому" дагестанського монополіста «Дагсвязьинформ», який при створенні МРК на початку 2000-х років так і не увійшов до складу ЮТК. Одна акція «Ростелекома» оцінена в 1,795 звичайних і 2,284 привілейованих акцій «Дагсвязьинформа».
Акціонерам «Ростелекома", не згодним з реорганізацією, буде запропоновано продати свої акції за ціною 86,21 руб. як за одну звичайну, так і за одну привілейовану акцію. Така ціна вища за ринкову вартістю однієї привілейованої акції (72 руб.), Але нижче ціни звичайної акції - 118,69 руб. Втім, міноритарії самого "Ростелекома" не зможуть заблокувати злиття: для цього потрібні голоси мінімум 25% акціонерів, тоді як 90% акцій "Ростелекома" належать держструктурам ( «Связьинвест», ВЕБ, Агентство зі страхування вкладів).
Коефіцієнти викупу акцій МРК і пакети Євгенія Юрченко в кожній з них. Натисніть для збільшення
Асоціація по захисту прав інвесторів (АПИ), що представляє інтереси міноритарних акціонерів МРК, в квітні також схвалила схему реорганізації, а акціонери «Сибирьтелекома» навіть проголосували на своїх зборах «за». Правда, проблеми виникли з акціонерами "Дальсвязи", які пригрозили заблокувати злиття через невигідні, на їх погляд, коефіцієнтів обміну. В результаті збори акціонерів "Дальсвязи", яке повинно було першим розглянути питання про реорганізацію, було перенесено.
Якщо порівняти коефіцієнти обміну акцій МРК на акції "Ростелекома" з ринковим співвідношенням цих цінних паперів на кінець березня (тоді в пресу просочилася перша інформація про розміри коефіцієнтів), то найбільшою мірою виявилися переоцінені акції ЮТК і «Сибирьтелекома» - в 1,91 і 1,8 раз. А ось коефіцієнти обміну акцій "Дальсвязи" переоцінені менше за інших - в 1,42 рази.
Примітно, що гендиректор "Связьинвеста" Євгеній Юрченко, з минулого року активно скуповує акції МРК і витратив на це понад $ 80 млн, найменше купив акцій саме "Дальсвязи" - 0,73% від статутного капіталу ринковою вартістю 84 млн руб. Найбільше Юрченко скуповував акції «Центртелекома» - 6,52% (ринкова вартість пакета - 3,27 млрд руб.), «Волгателекома» (3,39%, вартість - 1,1 млрд руб.), «Сибирьтелекома» (3,256 %, 0,954 млрд руб.) і ЮТК (4,841%, 0,88 млрд руб.). Сукупна ринкова вартість належних гендиректору «Связьинвеста» цінних паперів МРК склала 7,346 млрд руб. ($ 245 млн), тим самим, завдяки зростанню котирувань на тлі майбутнього злиття Юрченко міг заробити близько $ 165 млн.
Ринок позитивно відреагував на оголошення розмірів коефіцієнтів конвертації. Найбільше зростання було у акцій «Ростелеком», що подорожчали на ММВБ на 9,19%. Також значно зросли акції СЗТ - 2,7%, "Уралсвязьинформа" - 1,7%, «Центртелекома» - 1,043%. А ось акції "Дальсвязи" виявилися єдиними, хто пережив падіння ціни - вони впали на 0,756%.
